上周，天津螺旋焊管再次止?jié)q下跌，且周內(nèi)跌幅回吐前一周漲幅?；久嫦鄬ζ醯蔫F礦石再次領(lǐng)跌，周內(nèi)不銹鋼材現(xiàn)貨重現(xiàn)高價位成交不暢。

　　交割漸近，期貨貼水加劇上周，鋼礦期貨依然呈現(xiàn)出貼水程度擴(kuò)大?，F(xiàn)貨方面，除煤焦價格相對堅挺外，鋼礦價格均有不同程度的下跌。

　　利潤下降，不銹鋼企業(yè)補(bǔ)庫減速受此影響，上周多方數(shù)據(jù)均顯示出煉鋼利潤下滑。雖然周度煉鋼利潤出現(xiàn)一定的回落，但不銹鋼企業(yè)整體開工節(jié)奏仍有小幅提升。

　　雖然不銹鋼企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏未降，但從原料庫存和采購角度來看，預(yù)示著螺旋焊管產(chǎn)出有下降的跡象。最新不銹鋼企業(yè)礦石庫存可用天數(shù)環(huán)比減少，而近兩周不銹鋼企業(yè)補(bǔ)庫處于節(jié)后相對較低的水平。

　　此外，高、低品位礦價差近期呈現(xiàn)回落趨勢，也同時表明不銹鋼企業(yè)利用高品礦不及前期，同樣預(yù)示著不銹鋼材產(chǎn)量下降的可能性。鐵礦石需求存在回落的預(yù)期，但供給端壓力環(huán)比有增。海外礦山發(fā)貨和國內(nèi)港口到貨量均有增加。在供需共同作用下，上周港口鐵礦石庫存繼續(xù)創(chuàng)新高，庫存累積速度呈現(xiàn)擴(kuò)展態(tài)勢。

　　不銹鋼焊管成交回落，庫存去化放緩下游需求再度回落是近期黑色品種集體回調(diào)的原因之一。成交不暢亦影響鋼貿(mào)商去庫存的速度，周度不銹鋼材社會庫存環(huán)比下降。近期下游需求雖然呈現(xiàn)一定的放緩跡象，短期單邊操作的風(fēng)險將加大。